公司拟每10 股派0.5 元（含税）。预计2016年一季度净利润同比增长20%-45%，因公司并购医惠科技新增并购贷款导致财务成本相应增加，对一季度业绩产生了一定影响。我们预计增发获批后该因素将消除。
    医惠科技超额完成业绩承诺，RFID 业务增速喜人。医惠科技全年实现净利润8,567.65 万，超额完成7000 万的利润承诺；并表后增厚增业绩6523.2 万。2015年，RFID 业务实现重大突破，营收达到1.84 亿，同比增长205.95%。
    大力推动人工智能在医疗行业的应用。公司2015 年联合国内大型医院、相关研究机构及院校，相继成立了智慧医疗联盟、浙江省沃森智慧医疗研究院，积极开展医疗大数据的基础研究，推动基于大数据的医疗人工智能研究和分析。并且，公司在年报中明确表示2016 年度经营计划的其中一项重要工作是将IBM 沃森健康云认知计算引入医疗机构。我们认为，获得处于全球人工智能最尖端IBM沃森认知智能技术及国际医疗智能诊疗模型的全力支持，公司有望成为未来个性化医疗时代的龙头企业。
    基于智能开放平台基础，构建医疗生态云架构。面对医院信息化建设上“云”的行业趋势，公司前瞻布局，全国首家公有云医院广州妇女儿童医疗中心即依托了公司的整体解决方案。2016 年，公司将以已有的智能开放平台为基础，进一步打造医疗生态云架构平台，引入医疗小微应用软件合作伙伴，推出基于医疗生态云的新型业务部署服务模式，助推国内医疗信息化进入一个以应用体验为核心的崭新阶段，全面满足医院的个性化需求。
    医疗物联网系统平台+产品齐发力。医疗物联网业务为公司的医疗大数据与人工智能应用奠定数据基础，2015 年与华三合作打造了全球领先的四网合一的物联网基础架构共性平台，解决了目前四网之间的异构互联和数据融合问题，可以在复杂的数据通讯环境中，实现多维的细粒度数据的智能收集和传输，为医疗大数据采集和开发利用奠定基础。此外，公司还推出了智能床监控检测产品和物联网体温标签为代表的医疗物联网创新硬件产品。我们预计医疗物联网耗材业务将成为公司未来重要的增长极。
    投资建议：医惠科技2015 年超额完成业绩承诺，展现了良好的发展趋势。“云、物、智、大”是医疗信息化的趋势，公司在这四个领域均有前瞻布局以及深厚的积累，将引领医院进入一个崭新的时代。预计2016-2017 年EPS 为0.59、0.74元，维持买入-A 评级，6 个月目标价45 元。
    风险提示：新业务发展不及预期。