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>> 长雄证券-伊利股份(600887)沪港通专栏-160330
上传日期:   2016/3/31 大小:   209KB
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评级:   -- 作者:   袁文浩
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集團總部設於内蒙古,但在新西蘭,荷蘭,美國和歐洲等地均設有研發中心,在乳製品科研上進行多領域合作。集團產品由液態奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大產品組成,旗下產品包括金典有機奶、營養舒化奶、味可滋、巧樂茲等1000多個産品品種。
    隨著中國經濟不斷發展,居民人均收入提高令其對生活要求作出明顯轉變,當中乳製品消費在過去幾年出現明顯上升趨勢,不幸的是中國早於2008年曾出現三聚氰胺事件,令中國乳業市場上了沈重一課,但自此市場亦有著前所未有的改革決心。數據顯示中國乳製品産量從2008年的1,810萬噸增長至2013年的2,698萬噸,年均複合增長達8%。而根據2012年一項調查,中國人均液態奶消費量爲16千克,同期美國爲76千克,歐盟則爲64千克,證明中國乳製市場還遠未達飽和階段。而除成人乳製品市場可望持續發展外,自中國政府宣佈"二孩政策"後的小孩乳業市場亦可望得到明顯幫助。可是隨著乳製品需要求日漸上升,外資品牌的市場參與度亦明顯增加,但估計如中國乳製企業於衛生處理和奶源/奶牛養殖方面能保持穩健發展,中國乳企絕對擁有地理及價格優勢,其市場競爭力亦會有增而無減。
    伊利股份是國內知名乳品生產商,在產品種類,市場知名度,企業規模等均超越第二名的蒙牛集團,根據荷蘭合作銀行於2014年的全球乳業報告,伊利集團排名全球第10,是10強中唯一亞洲企業,而蒙牛則排名第15。此外,截至2015年9月集團淨利潤為36.5億元(人民幣),而集團於2010年同期淨利潤則為5.6億元,即5年間增長高達5倍。另外集團2015年股價曾高見44.95元(人民幣),與當前股價約在14元相比已回落超過65%,而股價目前主要在橫行區上落並且未有進一步向下調整的趨勢,加上集團2010年股價最低只見約27元水平,在經多年發展及利潤持續增加的情況下,集團現時股價更顯得吸引。
    
 
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