垂直类广告平台是精准营销的发展趋势之一。
    【网络购物市场飞速发展，移动端将占主流】
    2014 年，中国网络购物市场交易规模达到2.8 万亿，增长48.7%，其中B2C 交易规模达1.29 万亿，同比增长68.7%，并已经形成天猫、京东、唯品会等主流电商主导的竞争格局。随着智能终端的普及，预计2016 年移动端电商交易占比将超越PC 端。
    【聚焦电商，深度积累程序化购买产业链资源】
    从程序化购买产业链来看，媒体端，公司覆盖60 万联盟站长，占据网络联盟市场近60%市场份额，日订单数最高超过200 万单，同时对接阿里、腾讯等广告交易平台。DSP 平台方面，公司通过大数据管理平台进行媒体数据、投放数据、合作数据的积累，并以此为基础不断优化广告投放。广告主端，已与京东、唯品会等TOP500在内的近1200 家电商和互联网金融企业形成合作。
    【规模优势突出，满足电商客户各类营销需求】
    2014 年，亿玛电商销售GMV 为293.1 亿，是最大的电商销售服务商，规模优势突出；同时，亿玛拥有返利型网站易购网，效果营销联盟亿起发和精准营销平台易博，满足客户返利型、CPS 联盟和精准营销等各类推广需求；公司研发支出连续3 年稳步增长达4210.87 万，为公司成为大数据营销的领导者奠定了基础。
    【电商营销龙头企业，市场占有率提升空间巨大】作为电商营销龙头企业，公司市场占有率仅有1%，通过自身拓展和并购等方式，市场集中度有很大的提升空间；随着品牌客户电商化和公司精细化运营能力的提升，公司营收和净利有望获得超速增长。
    【财务预测及估值】
    2016 年、2017 年，预计亿玛在线营业收入将分别达到10.01 亿元和15.11亿元，同比增长50.89%；净利润扭亏为盈，分别达到4879.58万元和9988.96 万元，规模效应逐步显现，盈利能力逐步提高。对比汇量、璧合和哇棒的估值情况，PS 取均值3.69，预计亿玛在线对应股价为48.97 元/股。
    【风险提示】市场增长潜力未充分释放的风险。