海外市场优势明显，产品品类丰富：公司显示屏产品应用在以美国时代广场为代表的海外中高端市场，技术、品牌壁垒高，海外市场优势明显；公司收购维斯泰克后，进一步丰富公司产品线，目前公司已布局室内外固装屏、租赁屏、小间距等多元产品线，紧抓细分市场增长机会，满足客户差异化需求。
    小间距LED 显示屏成新盈利增长点：小间距LED 目前主要应用在军队、政府及公共服务等专用显示领域。随着灯珠成本下降、封装工艺技术改善，未来小间距LED 有望大规模进入100 亿商显市场。从地区分布来看，15 年海外市场小间距市场11 亿，小于国内的13 亿。近年来包括达科、飞利浦、三星、NEC等海外显示屏巨头纷纷切入海外小间距市场，海外小间距市场爆发将至。公司是国内前四大小间距显示屏供应商之一，工艺经验丰富；加之其海外技术、品牌优势，未来有望率先享海外小间距市场增长红利。
    酒店运营业务渐步入正轨：公司2015 年切入酒店运营业务，其小间距显示屏已安装在国内300 多家4、5 星级酒店，每月流水在100 万元以上。公司酒店管理业务是其“两翼一支撑”大战略一部分，未来公司一方面继续深化酒店场景内容服务同时，也将切入包括社区管理、文化传媒等多元应用场景。
    盈利预测与投资建议：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.79 元、1.29 元和1.78 元，对应股价PE 分别为45倍、26 倍和19 倍。选取A 股上市的LED显示屏公司作为可比公司，同业2016 年PE 中值34倍作为参考PE，公司对应合理股价为43.7 元，首次覆盖给予“买入”评级。
    风险提示：LED显示屏市场需求或不及预期；场景管理业务发展或不及预期。