其中15Q4 单季收入3.64 亿元，同比增长28.4%；归母净利润6879.19万元，同比增长39.9%。15 年利润分配预案为以3.64 亿股本为基数，每10 股派发现金红利3 元（含税）。
    票证业务收入和毛利率齐升，IC 卡业务持续放量，彩票、电子档案存储和电子发票亮点颇多，盈利能力持续提升。票证业务受益于纸张成本降低，订单增长，收入和毛利率齐升，依托集中度提升和传统优势积累，15 年公司票证业务收入增长10%左右，构建稳健现金牛业务。
    同时依托传统票据业务为公司积累的众多金融、保险、财税等客户资源，从提供数据处理、标签、彩印等个性化需求中获益，增加产品和服务的附加价值。智能IC 卡预计收入同比增长40%-50%，毛利率大幅提升，利润预计同比增长200%-300%，后续将持续放量。彩票领域公司布局新彩种研发、手机售彩和自助终端售彩三项业务，15 年预计实现收入700 万元，目前公司主要在山东和山西以直营和代理的模式试点自助售彩机，布局200 多台，后续大幅扩容后盈利水平有望快速提升。电子档案存储已获得北京国税局2998 万元电子档案存储订单及其他金融机构合同，后续在北京、上海、郑州、山东等地持续布局，电子发票在北京、厦门、天津、山东铺开，目前亦有尝试对部分个性化服务收费。此外，15 年公司理财产品到期贡献额外投资收益。
    十三五规划草案拟强调“推行电子发票”，电子发票拓展显著加速，对接支付宝平台提供更大空间，行业龙头地位显著。1）政策红利持续释放。15 年8 月国税增值税发票系统升级版与电子发票试点对接；9 月《国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》允许电子发票作为报销凭证；10 月国税总局《“互联网+税务”行动计划》全方位指导电子发票方向；增值税电子发票系统12 月1 日起全国推广，电子发票可打印报销；新《会计档案管理办法》16 年1 月1 日起施行，电子发票无纸化报销落地。据报道《十三五规划纲要草案》拟在“提高税收征管效能”后增加“推行电子发票”，政策层面利好持续释放。2）瑞宏网行业领先。瑞宏网参与国内电子发票的多次里程碑事件：13 年6 月与京东商城开出国内首张电子发票；14 年6 月，人保财险与瑞宏网正式对接，成功接收国内第一张以电子化入账的电子发票；15 年7 月中国人保财险与瑞宏网对接成为国内唯一同时具备开具和接收电子发票的企业，电子发票全生命周期管理完整实现，平安财险与瑞宏网对接开具北京地区财产险、车险首张电子发票；基于增值税发票升级版瑞宏网和京东开出国内第一张升级版电子发票。
    15 年瑞宏网开票数破亿份，目前服务区域已涵盖北京、上海、福建、天津、山东，区域拓展持续加速，应用领域拓展至电子商务、金融保险和电信领域，同时积极推进线下应用和实体经济进一步融合与渗透。3）支付宝、腾讯等互联网巨头涉足电子发票，加快行业快速拓展。15 年12 月瑞宏网与支付宝签约电子发票“城市服务”，在支付宝钱包客户端为用户提供电子发票的查询、业务预约等业务，通过为支付宝提供接口，触角伸及3 亿多支付宝实名客户及众多中小电商，目前腾讯亦尝试和电子发票对接，通过微信为消费者提供更好服务，互联网巨头入局为第三方平台提供2B 及2C 服务提供更大空间。
    拓展600 亿元电子档案管理行业，盈利能力强，快速拓展可期，增值服务空间大。1）公司提供三大服务。公司电子档案管理业务主要提供档案信息系统开发、档案的数字化加工、存量档案的专业化存储服务。收费模式包含物理存储费用及电子化服务费，以及后续调用档案服务费。2）行业空间大，盈利水平高。据测算，电子档案存储全国市场规模约600 亿元，扣除人工及场地等成本，毛利率为30%-40%，净利率为20%以上，其中物理存储平均每箱年费在40 元左右，增值服务另外收费。3）公司具有优质客户储备，持续拓展能力强。公司传统票据业务积累优质客户资源和安全资质背书，目前电子档案存储已在全国约10 个区域开展试点，预计后续在北京、上海、郑州、山东等地持续布局，持续在税务、银行、保险等领域开发客户，我们测算16 年有望贡献超千万利润，通过1-2 年布局有望成为全国最大的电子档案管理公司。
    公司整体战略：上下利益高度一致，积极转型互联网信息技术整体服务商。1）核心管理层和员工持股计划高度绑定全体利益。北京中嘉华（核心管理层持股，包含电子发票负责人）质押股权并通过二级市场增持1849.39 万股，平均成本约27 元/股；员工持股计划拟向470 名员工（包括9 名董事及高管）定增1128.58 万股，价格24.81 元/股，募资2.8 亿