考虑到国际形势以及特种应用需求，国产化势在必行。
    2、环宇公司是领先的化合物半导体晶圆制造服务商，成长性和盈利能力突出环宇公司成立于1997 年，是全球领先的化合物半导体晶圆制造服务商。公司制造的产品包括用于无线通讯市场的射频积体电路（RFIC）和毫米波积体电路，用于功率电子市场的功率元件，和用于光纤通光纤信讯的光电探测器和激光器。
    2008-2015 年公司的营业规模快速增长，CAGR 为13.3%，2015 年的毛利润率和净利润率分别达到42.42%和17.29%，在半导体制造领域处于较高水平。
    3、收购环宇公司，开启公司化合物半导体跨国并购之路
    2.26 亿美元完全收购美国环宇公司，成为公司化合物半导体跨国并购的第一次大手笔。在得到国家集成电路产业基金的大力扶持下，发展化合物半导体成为公司的核心业务，相信公司将持续布局该领域。与硅基半导体相比，中国大陆的化合物半导体技术与海外差距更大，海外并购成为弥补差距的有效手段。
    4、估值与投资建议
    预计2015-17 年公司实现归属母公司净利润20.08 亿元、26.01 亿元、34.18 亿元，对应EPS0.79 元、1.02 元、1.34 元，维持“强烈推荐-A”评级，给予35-40元目标价。
    5、风险提示：并购未获美台政府批准，LED 业务竞争加剧。