当前时间窗口对应东南亚、国内停割期，2 月下游重卡行业销量出现超预期回暖，叠加商品整体反弹，预计橡胶价格短期仍延续反弹，反弹时间窗口或延续至3 月底，反弹高度预计在12500 元/吨左右。建议投资者积极把握近期反弹窗口机会，海南橡胶受益。
    国际橡胶联盟削减出口，短期提升市场信心。03 年11 月，由泰国、印尼、马来西亚等三大橡胶主产国发起的国际橡胶联盟，力图维护橡胶市场价格稳定并保护主产国的经济利益。2015 年，泰国、印尼、马来西亚三大主产国橡胶产量为815.3 万吨，约占全球橡胶产量的67%，2015 年三大主产国出口总量为757 万吨，占橡胶出口国总量的85%。此次三国削减出口量，短期提振市场信心。
    我国橡胶进口依赖程度高。近年来，欧美地区橡胶销量占比逐年递减，合计约27%左右；而亚太地区消费全球天然橡胶达70%左右，并呈现逐年递增的趋势，越南、中国、泰国、印尼等国都呈现较快的消费增长。2015 年，中国消费天然橡胶496 万吨，同比增幅为4%，约占全球橡胶消费总量的1/3。我国是橡胶第一消费大国，但是受制于橡胶树的特殊地理习性，宜种面积有限，天然橡胶依赖于进口，比例高达75%。2015 年，我国天然橡胶进口量达380 万吨，其中泰国、马来西亚和印尼进口比例占90%以上。
    风险提示：自然灾害风险、天然橡胶价格风险、替代产品风险