2015 年公司收购致淳信息65%股权布局医药信息化、协同公司药机品牌+德慧工程能力，拓展药厂总包工程，公司已成功交付首个冻干系统交钥匙工程项目安徽国瑞制药工程，后续订单正积极拓展；制药工业4.0 是大势所趋，GMP 新附录《计算机化系统》有望在未来加大力度执行，我们认为后续信息化在药企重要性将大大提高，制药信息化软硬件要求演化为强制政策具可能性。公司作为制药装备基础雄厚、制药工业 4.0 战略布局全面的少数药机企业，未来业务发展空间广阔；
    增资伯豪+重庆服务中心如期落成，精准医疗转型布局加速。
    2015 年公司投资5 亿开拓东富龙医疗版块，执行产品+服务的精准医疗战略。产品方面，公司通过9000 万增资伯豪切入生物芯片、二代测序、生物标志物服务领域，进入基因测序1000 亿市场，未来公司仍将整合相关优秀的精准医疗产品；服务方面，公司先以重庆产研院作为切入口，与重庆大渡口区人民政府、3 甲医院合作，逐步建立基因测序、分子诊断、细胞治疗三大平台，打造精准医疗研、产、销为一体的大生态系统。未来计划逐步在北、上、广、武再建4 个服务中心。
    投资建议：
    国内后GMP 周期下，公司作为国产冻干机龙头，除了努力拓展海外业务+走系统集成化的战略对冲单机需求下行外，还积极布局原料药、固体制剂、生物工程等其他非无菌类制药装备，积极布局精准医疗与制药工业4.0 业务，我们看好其具竞争力的多元发展能穿越国内后GMP 周期，我们预计2016-17 年EPS 为0.74（-0.04）/0.89（-0.05）元，对应PE 为24/20X，维持“买入”评级。
    催化剂：制药工业4.0 大订单、精准医疗外延拓展
    风险提示：冻干主业低于预期；精准医疗、制药工业4.0 转型不达预期。