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>> 兴业证券-大族激光(002008)苹果小年业绩符合预期,落实转型助力持续增长-160225
上传日期:   2016/2/25 大小:   349KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   买入 作者:   刘亮
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展望未来,2016 年苹果iPhone 7 所需新机台导入需求确立,利好中小功率设备业务增长。四大增发项目获得核准,中长期将逐步落实,持续由单一机台供应商向系统集成商转型,同时扩大大功率业务项目。投资西班牙Ar itex 与沈阳赛特维,持续朝机器人自动化系统集成业务布局,此投资有利于加速切入汽车、航空等领域,显示公司长远布局方向明确。
    盈利预测与评级:我们看好未来苹果新机型拉货对大族激光中小功率业务维持高速增长的支持,以及公司通过外延收购和落实四大增发项目,逐步抵消来自苹果大小年之影响,向自动化系统集成商转型。预估2015-2017年EPS 0.71、0.96、1.14,对应PE 28.88、21.18、17.89 倍,维持买入评级。
    风险提示:iPhone 7 销量低于预期、增发项目推进低于预期、终端工业需求放缓
    
 
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