■突出技术实力、稳定客户群体助公司充电业务竞争力不断攀升：直流充电桩中充电模块的制造流程与电源模块制造流程有较高的相似性，公司独有的“谐振电压控制型功率变换器”技术可有效提升生产效率，降低生产成本，作为国内唯一一家实现功率变换全程软开关的电力电子企业，公司在电源制造端的优势会顺理成章移植到充电模块制造上。此外,公司在电力操作电源领域积累的众多大牌客户，如鲁能智能、国电南瑞、宇通客车能够为公司充电桩业务的稳步提升提供充分保障；目前据我们产业调研反馈，公司产品知名度在行业内已颇有影响力。
    ■投资建议：我们看好公司未来在新能源车领域的发展，预计后续会有更多布局，预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.54/0.60/0.68 元，稳健成长；维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为75 元，对应60 亿市值。
    ■风险提示：税收政策风险、下游市场波动导致业务增速下滑的风险