内需方面：大米色选机市场需求稳定，杂粮、茶叶等行业贡献增量。2015 年，公司产品升级后，色选精度、效率更高，市占率有望继续提升。杂粮、茶叶等色选机市场，受益国内食品安全标准升级，以及消费升级后终端消费者对健康意识的增强，渗透率也将持续加深。整体而言，未来3 年，国内色选机市场仍然有望保持5-10%的增长。公司参股中粮工科混改后也有助于国内外渠道能力的提升。外需方面：南亚、东南亚（含印度、越南、泰国等）作为全球水稻主产区（全球产量占比约50%），色选机的渗透率目前还很低，未来需求增长空间巨大。公司2015 年通过与中国出口信保公司合作，放宽对出口客户销售条件，出口业务实现翻倍，未来有望继续保持高增长。
    医疗设备：口腔CT 放量验证美亚竞争力，未来几年仍是爆发期。2015 年，公司口腔CT 销量预计在350 台左右，年度销量再上台阶。口腔CT 自2012 年首次实现对外销售以来，销量增长超过100 倍。口腔CT销量爆发的原因有两点：一是人口老龄化加剧及居民口腔健康意识增强，口腔就诊量、牙科诊所/医院开办量都在持续爆发性增长；二是美亚口腔CT 经过过去4 年的持续改进、推广，市场认知/认可度均大幅提升，销量开始出现跳跃性增长。根据我们的草根调研，目前，国内牙科医疗仍属于仍属于暴利行业，行业投资回报率奇高、投资热情仍然高涨，同时，牙科诊所保有量、牙科疾病治疗率及种牙量等指标仍然与国外发达国家有巨大差距，预计未来几年牙科诊所/医院仍将保持高增长，口腔CT 需求空间仍然巨大，看好公司未来几年的表现。
    工业检测设备：物流市场启动，工业检测业务有望加速增长。2015 年，国内首部《邮政业安全生产设备配置规范》正式实施，按照要求，航空、高铁邮件/快件，以及国际和港澳台邮件/快递均要100%过机安检，从而推动物流行业X射线检测设备需求的爆发。公司物流检测设备目前已处于公安部认证阶段，预计今年将给公司贡献新的增量。
    维持“增持”评级。我们预计2015-2017 年，净利润分别为3.2、4.5 和6.4 亿元，同比增长27.4%、40.4%和41.6%，EPS 为0.47、0.66 和0.94 元，对应PE 为57、41 和29 倍，给予2016 年45-50X，股价区间为29.7-33 元。风险提示：CT低预期。