中国宝安集团合计持有公司84.76%的股份，为公司的最终实际控制人。公司营收增速持续在20%以上，76%来自于负极材料。
    锂电池负极材料行业龙头产量全球第一
    2014年公司负极材料产量超过1.7万吨，占全国总产量的33%，为全球四大负极材料生产商之首。目前，公司负极材料产能3万吨/年，占全国总产能的30%，遥遥领先其他企业。产品质量优质且升级快。产品遍销海内外市场 覆盖全球前十大锂电池厂商，如三星SDI、LG化学、韩国SK、松下等国际大客户第一供应商，国内比亚迪、天津力神、合肥国轩等均为公司的客户。
    全国布局石墨资源 产业链优势凸显
    贝特瑞为拥有负极材料完整价值产业链的企业。目前公司拥有鸡西天然石墨产业链、山西/天津人造石墨产业链、深圳/惠州研发与高端制造平台；鸡西、山西、惠州、天津生产基地为产品提供上游原材料；深圳/天津/惠州生产基地整合资源、集中研发，生产制造出负极材料产品。
    发力锂电池正极材料 孵化公司业绩新增长极
    投资芳源环境，布局三元正极材料前躯体领域。目前，公司正极产品磷酸铁锂和三元NCA 均有布局，产品类型丰富。
    四年510万股权激励计划促进公司业绩增长
    2015年2月，贝特瑞发布股票期权激励计划，拟向公司高管及核心人员授予不超过510万股的普通股股票期权，行权价格为30元/股。期权有效期为60个月，以业绩增长为行权条件。
    盈利预测及估值：投资评级“持有”，目标价40.35元/股
    预测公司2015-2017年的净利润分别为1.41亿元、1.78亿元和2.24亿元，对应的EPS分别1.62、2.02和2.50元。给予公司2015-2017年PE分别为25、20和15倍。本研究报告为首次覆盖，给予公司“持有”投资评级，目标价40.35元/股。
    风险提示
    新项目投产不及预期、负极材料行业竞争加剧、新能源汽车政策调整