按照新能源客车进入补贴目录半年以上的审批周期推算，三元电池16年在客车领域占比将显著下滑，铁锂将迎行业增长与市场份额提升的戴维斯双击。我们估算此次订单电池单价与15年电池价格基本持平，客车龙头（中通15年客车推广量超1万辆，居行业第二）采用锁价方式提前抢占电池资源预示着磷酸铁锂动力电池供需偏紧的产业格局有望维持，16年在价格稳定情况下公司可确保60亿以上收入，促使业绩翻倍增长。
    上下游延伸打造生态链，产业航母穿越周期起伏：公司上游通过自建、投资等形式，掌握正极材料、隔膜等关键材料供应，同时积极探索下游电动汽车推广、充换电运营、金融租赁等模式，打造电动汽车产业生态链，巩固行业龙头地位。
    投资建议：超预期大单保障业绩实现翻倍增长，上下游延伸打造产业航母催生新增长极，我们预计公司15-17年EPS为0.71、1.24、1.66元，对应PE为35.25、20.19、15.08倍，增持！
    风险提示：新能源汽车推广低预期、动力电池价格下滑的风险。