分季度来看，公司2015 年Q1、Q2、Q3、Q4 分别实现归属于上市公司股东的净利润4.37 亿元、4.17 亿元、4.81亿元、3.54 亿元，较去年同期增长10.05%、0.26%、-4.35%、-36.85%。
    季度净利润增速呈现逐季向下趋势，Q4 单季度业绩下滑接近40%，创下公司上市以来最大单季度降幅，略低于我们此前预期。
    Q4 收入敏感性分析：（1）公司从2015 年Q2 开始净利率开始出现下滑趋势，因此我们预计公司Q4 的净利率将低于去年同期。我们假定公司Q4的净利率分别为8%、8.5%、9%；（2）按照上述净利率的假定，公司Q4的收入分别为44.30 亿元、41.70 亿元、39.38 亿元，分别较去年同期下滑27.51%、31.78%、35.57%。在2014 年Q4 业绩基数较低的背景下，公司Q4 收入增速仍然创下上市以来新低。
    继亚厦股份下调全年业绩范围后，行业龙头金螳螂亦下调业绩预告范围，由此可见业绩下滑的现象并不是单一公司的现象，而是整个行业的普遍现象。从我们微观调研的结论来看，上市装饰企业的在手订单比较充足，导致企业业绩低预期的主要原因在于订单的实施进度不达预期，而行业这种下滑趋势仍未出现企稳的迹象。
    盈利预测：我们预计公司2015-2017 年的EPS 为0.89 元、0.91 元、0.97元，对应PE 分别为13.9 倍、13.6 倍、12.7 倍，维持公司的“买入”评级。