微棱镜产能释放进度高于预期，我们上调2016 年业绩，预计15-17 年的EPS 分别为0.16/0.42/0.63 元，维持“买入”评级。
    原材料降低、产品结构调整带来4 季度业绩超预期
    发布业绩预告修正公告，3 季报预计2015 年的净利润同比增长10%-60%，修正后预计2015 年归属于上市公司股东的净利润为4418-4970 万，同比增长60%-80%，业绩调整的因素有两个，第一、产品结构调整和成本降低促使毛利率出现了明显的提升，调整产品结构，加大高毛利产品所占的比重，2015 年的毛利率逐步提升从28%上升到31%，龙游基地原材料配套完整，成本优势明显，预计未来毛利率会继续提升。第二、加强内部费用管理，管理费用出现了一定程度的下降，期间费用降低，净利率显著提升。
    微棱镜膜盈利能力强，技术壁垒高
    2016 年微棱镜膜将迎来收获期，产能为1000 万平米，按照70 元/平米的价格来估算，预计毛利率大约为45%左右，从技术壁垒来看，全球只有3M、艾利、NCI 和道明光学能够生产，微棱镜膜需要在PMMA上做精密模压加工，单位面积需要8000 个微棱镜，技术门槛非常高，产品主要应用在高速公路领域，公司产品价格比3M的价格要低30%左右，进口替代空间非常大。
    强化新能源汽车的渗透力，大力布局医疗服务领域
    收购安徽易威斯，布局新能源汽车充电桩，铝塑膜、充电桩、车身反光贴的最终下游都是整车企业，通过收购提升安徽易威斯，增强公司在新能源汽车领域的渗透力，具有明显的协同效应。参股南京迈得特，切入虚拟现实（VR）头盔、安防监控设备等领域，南京迈得特在微结构成型、表面精密加工方面的技术实力非常强，对于公司提升新产品微棱镜膜的工艺水平具有重要作用。参股北京阳光天域，布局互联网医疗服务领域，医疗服务是公司重点布局的方向。
    风险提示：微棱镜的产能释放进度低于预期