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>> 华融证券-生物谷(833266)深度报告-立足心脑血管,深耕灯盏花系列产业链-160119
上传日期:   2016/1/20 大小:   866KB
格式:   pdf  共15页 来源:   
评级:   推荐 作者:   张科然
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产品有灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、灯盏花素片、灯盏花滴丸等,其中灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液为独家品种,分别占2014 年收入比重为68.27%和31.36%,为公司主要收入来源。
    细分领域龙头,深耕灯盏花系列药品
    心脑血管治疗领域的中成药从组方来看,丹参、三七、银杏叶等是主流,相对于以上几种产品灯盏花类药品还属于“新品”的范畴。就药理特性而言,灯盏花类药效强于丹参,副作用及成本低于三七,综合特性与银杏叶相似。随着时间推移,产品有望进一步拓展市场份额。目前公司产品占全国灯盏花类药品市场份额的60%。
    主板券商联合多家机构参与做市,资质优良
    公司股票自2016 年1 月4 日起由协议转让变更为做市转让方式,参与做市的券商有:华融证券(主办券商)、东北证券、九州证券、华龙证券、广州证券和东兴证券共6 家,资质优良。
    投资策略
    首次覆盖,我们预测2015-2017 年归属上市公司净利润分别为0.72 亿元、1.47 亿元和1.16 亿元;EPS 分别为0.72 元、1.47 元和1.16 元,对应PE 分别为25 倍、12 倍和16 倍,给予“推荐”评级。
    风险提示
    产品结构单一风险;产品降价风险;中药安全事件等。
    
生物谷股票研究报告
 
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