点评： 再度牵手京东方，深入布局信息技术行业。京东方是全球领先的半导体显示技术、产品与服务提供商，核心业务包括显示器件、智慧系统和健康服务，2015年，京东方全球首发产品覆盖率39%，在智能手机、平板电脑面板市场的占有率连续两年全球第一。本次合作项目是继2006年公司与京东方合作一期项目后，双方共同推进的移动显示系统的二期项目，总投资额约30亿元，项目将建设国际先进的TLCM（触摸液晶显示模组）生产线13条，可年产中高端触控一体化显示模组7200万片，在二期项目建成投产后，整个京东方固安项目年产值将超过40亿元，子公司三浦威特预期可分2年实现园区产业发展服务费收入约9亿元人民币左右。本次合作一方面将为公司产业发展业务贡献可观收入，增强固安产业新城发展实力。另一方面，有利于华夏幸福对电子信息技术进行深入布局，特别是对移动显示产业链的价值进行再挖掘和释放。新一代信息技术是我国未来重点发展的七大战略性新兴产业之一，而新型平板显示则是这一产业的核心基础性和战略性产业，此次合作项目打造触摸液晶显示模组生产线为公司深入布局电子信息技术行业、挖掘电子信息巨大成长空间奠定基础。 
    产业新城落子安徽，持续推进长江经济带战略布局。此次与舒城县人民政府签署备忘录，是继滁州市来安县、马鞍山市和县后，公司与安徽省地方政府的第三次合作，双方将共同打造"产业高度聚集、城市功能完善、生态环境优美"的产业新城，合作区域占地面积约46平方公里。此次合作一方面有助于公司利用与安徽地方政府良好的伙伴关系和公司自身产业新城运营实力，快速提升公司产业新城收入；另一方面，此次合作再次落地安徽，也是公司持续推进长江经济带战略布局的重要一步。 
    投资建议：华夏幸福的核心能力在于产业新城的运作，并通过地产销售变现。园区主要分布于京津冀和长三角区域，是京津冀一体化的最主要受益标的。公司产业新城跨国复制，揭开公司全球化战略序幕，充分受益"一带一路"广阔市场。预计公司2015-2017年EPS分别为2.0元、2.45元和2.95元，对应PE分别为14、11和9倍，维持"增持"评级。 
    风险提示：住宅销售不达预期，产业新城拓展不及预期。