突破资金瓶颈，订单转化项目可期。公司今年通过一系列的资本运作，确保了现金流的充裕。12 月份又与国开金泰资本投资有限责任公司签署战略合作协议，设立50 亿元规模的并购基金。我们预估，随着储备项目陆续开工投入生产，未来垃圾日处理能力将会再翻一倍。
    投资建议，我们预测15 年归属母公司所有者净利润约为6.37 亿，同比增长172.76%，EPS 为0.60，我们维持买入的投资评级，目标价维持16.80 元不变。
    风险提示，垃圾量供应不足；地方政府垃圾贴费到位不及时。