然而近期我们注意到，敏感性较强的一级市场已经有越来越多O2O 项目出现融资难度加大现象，媒体频繁曝光O2O 死亡事件。  我们认为，互联网趋势仍然较为确定，但是在2C 领域，现阶段机会小于风险，主要有两个原因： 
    第一，高频应用开始出现赢家通吃局面。以BAT3M为代表的互联网巨头基本垄断高频入口，即便在细分领域出现新的进入者，巨头也会通过模式借鉴或参股收购强行占据（典型的比如外卖领域的百度外卖以及阿里参股饿了么），由于巨头本身在流量和资金方面的巨大优势，新进入者甚至原本在某个领域深耕数年的公司明显难以与其竞争。以国内代驾领域第一个创业项目"e代驾"为例， 7月份e代驾占据80%市场份额；但8月滴滴代驾进入市场后，滴滴代驾瞬间占据了43.7%的市场份额，根据11月初CNIT的相关数据，滴滴代驾入场仅3个月，用户覆盖率便达到70.4%，跃居行业首位（数据来自艾瑞咨询《2015年Q3在线代驾行业季度监测报告》），近期e代驾更是被迫大规模裁员。 
    第二，2C领域免费思维明显，市场开始思考盈利模式。2C创业项目大多通过免费甚至补贴的方式吸引用户，比如2014年打车市场补贴大战使滴滴、快的双方都投入数十亿资金，补贴确实取得了明显成效--移动支付用户数量得到提升、叫车出门成为全民选择，但同时资本压力也不容忽视。双方在2月14日最终达成合并协议，补贴幅度大幅下降。与此类似的，2015年出现的58同城与赶集网合并、美团与大众点评合并、携程与去哪儿的合并都存在资金方面的考虑。 相比消费级互联网，企业级互联网本身有着更大的市场空间。2013年，我国电子商务交易总额突破10万亿元，同比增长26.8%，其中网络零售交易额超过1.85万亿。B2B电商占比近80%。2014年，中国电子商务市场交易规模12.3万亿元，其中网络零售交易额超过2.8万亿。B2B电商占比仍然超过70%。 
    另一方面，区别于2C模式，免费思维在企业级市场难以行得通，企业级市场更讲究权责利分明，并且本身有着较高的付费属性，盈利模式方面更容易落地。据统计，在美国2C端与2B公司的市值比例达到6:4，而我国该比例为20:1，企业级服务市场蓝海属性明显，可挖掘的空间巨大。 
    2.基于SaaS的企业级服务大时代来临 基于SaaS的企业级服务是对企业服务的革新和颠覆，企业通过云服务方式降低采购成本，提升IT服务质量，提高经营效率；对于软件服务企业，可以实现由卖产品向卖服务的转变，业务更有持续性。美国的企业级服务市场已经出现一批独角兽公司，据不完全统计，美国目前已经有45家SaaS上市企业，总市值接近2000亿美元，其中龙头Salesforce市值超过500亿美元。国内企业级服务市场相对滞后，近年开始出现明显的加速迹象，除了BAT分别运营的百度直达号、阿里钉钉、微信企业号外，在OA、CRM、HR等应用领域均出现大批创业公司。但从体量上看尚未出现超大市值的SaaS企业，相关公司存在较大的发展和整合空间。 
    3.社交+移动办公是较为稀缺的"高频次应用场景"之一 高频次应用是获得互联网入口的基本前提，社交沟通是最典型的的高频应用。办公场景中审批、邮件、调度等是比较明显的高频应用，办公软件具备打造互联网入口的基本条件，对接社交功能后更具粘性。更重要的是，移动互联网、智能手机的高速发展和普及，带动了移动办公的快速发展，甚至重构了办公流程。一个简单的现象，企业老板不会用电脑的比比皆是，而几乎每个老板都有至少一个智能手机，而且基本全部在用微信。相比PC，智能手机简化了输入流程，提高了用户体验，移动审批等办公功能随即得到解决，信息的时效性、交互性也得到明显提升。 
    4.大型企事业单位可能成为移动办公最大的付费方 基于SaaS的移动办公实质上还是软件服务，只是软件是部署在了互联网上。传统软件服务一般通过光盘等磁盘介质或者软件下载方式交互客户，然后由厂商技术人员完成服务器和客户端的安装和配置，SaaS模式改变了服务方式，但效用并没有根本改变，愿意（或者早期愿意）为软件付费的用户群体也没有变化。在国内企业软件市场，大型国企、政府部门是主要的购买群体，特别在能源、银行、电信等国家垄断行业，用户对于软件价格敏感程度相对较低，其贡献的销售额远大于民营企业和外资跨国企业。国内软件行业经过数十年发展，针对国内客户的营销和服务网络基本形成，而且对于软件系统如何更贴近国内客户的管理和经营需求，相比国外软件厂商更具有优势，特别是在国产化背景之下。在SaaS领域我们认为行业龙头将从国内厂商直接成长出来，不再经由软件行业的"国产替代"路径。 国外SaaS市场同样符合这个规律。Salesforce年报显示其收入80%来自于最大的两千家大企业，而且从Salesforce发展历史来看，无论是其在美国本土，还是在海外的推广，获得大型用