评论：
    资金注入，加速速递易拓展
    截至12 月12 日，公司布局速递易已经整整3 年，本次发行募集的28.7 亿元其中有21.4 亿元投向速递易第三期，其他资金用于还款及补充流动资金。公司速递易进展顺利，据我们了解：截至11 月10 日，速递易铺设机柜已经超过4.2 万个，预计今年年底设备铺设将达到5万个左右，至明年年中，相关设备铺设6-7万个，略超之前公告中的进度。
    由于箱柜的使用率逐渐提升，部分地区的箱柜出现了“每日满仓”的情况，公司逐步确认相关的收费模式，对于部分快递公司，采取“总对总”的方式与总公司签订协议，再与地方分公司确认协议，部分地区无需向快递员直接收费。
    整体而言，速递易项目进展顺利，预计全年完成配股承诺收入是大概率事件。同时，随着箱柜数量的提升，公司议价能力也有所提升，箱柜收入模式逐步清晰，相关生态圈逐步打造。
    与新希望达成战略合作，多方面整合资源
    公司12 月13 日与新希望集团达成战略合作协议，未来双方将在金融服务、食品零售、物业服务、农村电商以及创业服务等领域推进全方位长期合作。我们认为：食品零售、物业服务、农村电商等方面的合作将直接利好速递易，未来新希望的各类产品有望通过速递易箱柜发放，同时未来双方可能合作加速农村电商的布局；
    在金融服务方面，双方可能在微小企业金融服务方面进行合作，公司子公司三泰铭品和其股东数联铭品的金融大数据业务有望得到快速实践；
    对于创业服务方面，公司的孵化园基地已经基本建成，未来双方可以将优质的创业项目在公司的孵化园进行孵化，有利于丰满公司大社区的生态圈
    另外，新希望集团在四川及全国具有一定的资源优势，未来更多的合作有望落地，结合三泰之前在社区方面的战略合作，有理由相信更多的合作还将落地。
    看好公司社区战略布局，维持“买入”评级
    公司布局积极“社区服务+社区电商+社区金融”，抢占大社区平台，未来具有很大的发展空间及可拓展性。公司通过前期配股等融资措施，让公司能够顺利推进入口抢占，未来在具有规模效应的前提下，快速收回投入并盈利，潜在发展空间巨大。我们对于公司成为“社区服务集大成者，快递最后100 米中的王者”观点依然不变。结合我们以前报告，我们认为公司社区业务拓展顺利；同时，互联网金融优势逐渐显现，保险可能最先突破。但是因为速递易、金慧家的快速扩张，短期可能面临一定业绩压力，建议持续关注公司流量变现情况，以及可能带来的潜在业绩提升，维持“买入”评级。