公司深耕道路物流多年，业务逐渐向上游延伸，开展维修、港口仓储和驾校培训等配套业务，完善布局，增强竞争力。LNG 贸易物流业务囊括中游物流运输，下游批发和加气站零售业务，运输由自有车辆承担，运力充沛，同时贸易业务为运输车辆提供燃料，降低成本。
    地处山东，区域优势助力公司发展。山东经济平稳较快发展，拉动物流需求。
    2013 年山东货运量全国第三，规模以上港口吞吐量连续多年居全国第一。同时，山东公路建设发达，2013 年公路通车里程位居全国第二，等级公路里程位居全国第一。公司位于山东的地理优势，为公路物流提供了基础和需求。
    信息化渗透加深，物流效率提高。公司引进TMS 管理系统、BI 系统和GPS监控系统，可跟踪运输全过程，然后汇总分析并对数据进行深度挖掘，提高信息处理效率，为决策提供更准确信息。公司12-14 年自有车辆散杂货回程收入分别为25.11%，37.14%和38.00%，流程优化效果明显。
    LNG 是难以替代的清洁能源。天然气燃烧产生污染物少，推广应用是解决大气污染重要途径之一。我国天然气在能源结构中占比低于世界平均水平，未来发展潜力大。LNG 相比管道天然气燃烧热值更高，有害成分更小，是未来能源蓝海。同时，国家出台系列支持政策大力推动LNG 应用。
    物流与零售协同发展，携手中石化卡位LNG 市场。公司与中石化合作成立华恒物流负责LNG 运输，公司旗下恒福绿洲负责LNG 零售，运输提供运力保障，销售的LNG 可作为燃料支持运输，协同效应明显。公司收取固定的分销和物流费用，减小LNG 终端价格波动风险。未来受益于LNG 整体景气度提升，公司业绩将不断向好。
    给予“增持”评级。公司15,16,17 年预测EPS 分别为0.35 元，0.54 元和0.67 元。可比公路物流上市公司16 年平均预测PE 为50 倍。考虑到公司募投项目投产产生规模化效应，LNG 发展前景看好和公司物流信息化渗透加强，给予公司16 年75 倍预测PE，目标价40.5 元，“增持”评级。
    风险提示：需求持续疲软风险，石油价格持续下跌风险，竞争风险，合作模式有变风险。