进军第三代半导体，开启新一轮转型：公司最终选定的突破方向为第三代化合物半导体碳化硅，碳化硅最大的应用市场在中国，占据全球近一半的使用量，开展研究的大多在各研究院所，产业化程度严重不足，对比砷化镓和氮化硅等化合物半导体，已有受到国家大基金的扶持三安光电等公司进行产业化，但是对于碳化硅的国产化市场关注度显然不够，通过与中电55所等科研所合作以及收购韩国Maple股权等一系列布局，公司已然成为国内碳化硅领域的领先者，碳化硅因其在高温、高压、高频等条件下的优异性能表现，下游新能源汽车、智能电网、轨交等高景气度市场为行业发展带来良好的机遇，百亿碳化硅市场已为公司打开。
    盈利预测：公司现有业务稳健增长，首发募投项目开始逐渐投产释放业绩， 17年碳化硅芯片等项目投产后公司将迎来新一轮增长，新的成长空间已经打开，凭借在碳化硅领域的提前布局，将持续享受行业高壁垒所带来的收益，毛利和净利水平有望进一步提升。考虑定增带来的影响，预估公司15-17年EPS为0.27/0.39/0.55元，综合给予“增持”评级。
    风险提示:行业竞争加剧以及碳化硅项目进展不及预期。