此外，公司正在进行车联网、智能交通、无线充电等新领域布局。
    我们预计万安科技2015-2017 年每股收益分别为0.26 元、0.35 元和0.54元，考虑到公司主业增长可期，并布局车联网、智能汽车、无线充电等众多新兴领域，认为公司合理目标价27.10 元，首次给予买入评级。
    支撑评级的要点
    升级制动系统业务再发力。2015 年1-10 月公司配套的商用车行业累计销量同比下滑11%，我们预计2016 年有望迎来反弹。公司也在积极对现有制动业务进行升级，扩大高毛利率的ABS 系统产能，进入更高阶的EBS电子制动系统，并进一步延伸到ADAS 驾驶员辅助系统。公司制动业务将迎来新的快速发展期。
    系统集成及轻量化，推动公司底盘快速发展。整车企业系统集成需求，会将众多底盘系统总成的生产和集成转交零部件供应商，公司与江淮汽车在悬架系统总成合作非常成功，提高公司底盘系统总成集成能力，并拓展上汽通用五菱和知豆电动车等客户。同时，为了满足客户需求，公司也在大力发展底盘总成轻量化。
    布局车联网、智能交通、无线充电，大力拓展新兴领域。公司拟通过参股方式，牵手北京飞驰镁物和苏打网络，分别发展车联网和新能源汽车分时租赁系统，并已参与美国Evatran A 轮融资，进入新能源汽车无线充电领域。
    评级面临的主要风险
    1）商用车行业持续低迷；2）ADAS、车联网、无线充电业务发展不及预期。
    估值
    我们预计万安科技2015-2017 年每股收益分别为0.26 元、0.35 元和0.54 元。
    采取分部估值，以2017 年业绩为基础，给予公司传统制动系统与悬架系统业务25 倍动态市盈率，由于布局的车联网、智能交通与无线充电业务有广阔的发展前景与极高的成长空间，给予新兴业务70 亿元市值,考虑到增发摊薄后，认为公司合理目标价为27.10 元，首次给予买入评级。