同时，公司预告2015全年净利润将实现50%~100%增长。  
    经营分析 
    盈利能力持续回升，研发创新助利润弹性加速释放：公司收入规模在商业化储能市场尚未大规模启动的情况下，继续实现平稳较快增长，同时毛利率水平也处于持续回升趋势中，前三季度综合毛利率达到20%，较2014年全年提升2.1个百分点。尤其值得注意的是，公司在三季报中预计全年净利润将实现50%~100%增长，收入增长及研发创新带来的盈利弹性正加速释放。 
    新增涉足储能用锂电产业，全面满足潜在市场需求：公司近期公告与山东润峰集团签订《锂电产业合作备忘录》，拟合作成立独立的锂电池公司，专业从事锂电池相关产品的研发、生产及营销。我们认为，在即将出现第一波市场爆发式增长的储能行业中，对于拥有不同性能诉求和价格接受度的储能应用及客户，铅酸系电池和锂电池将取得绝对主导的市场份额，公司在拥有性价比极高的铅碳电池这一拳头产品的基础上，新增锂电丰富电池产品线，有助于更全面满足潜在的储能市场需求。 
    储能将是我国十三五能源规划重要新增内容，微电网大规模试点启动市场：根据我们的了解，"储能"将是十三五能源规划中的重要新增内容，随着规划和目标的出台，后续实质性补贴及激励政策有望逐步落实；我们预计2016年国内储能行业的发展重点将是中大型微电网项目的加速建设，后续随着补贴出台，应用场景及商业模式将逐步呈现多样化趋势。  
    盈利调整及投资建议 我们微调了对公司的盈利预测，预计2015~2017E年EPS分别为0.19，0.47，0.81元，三年净利润复合增速110%。 
    我们维持对公司的"买入"评级，目标价25元。临近年底，十三五规划、可再生能源附加费上调等政策预期升温将成为股价催化剂。