3 季度单季度实现营业收入、毛利润、营业利润、归属母公司净利润分别为11.22 亿元、2.79 亿元、1.41 亿元和1.29 亿元，同比增长分别为13.01%、62.08%、75.67%和66.51%。该业绩符合预期，3 季度单季度归属于母公司净利润同比增速提高，主要受益于毛利率提升。4 季度是组件出货旺季，收入增速预计将有较大增速，从而带动利润的增长。我们将目标价格上调至17.50 元，维持买入评级。
    支撑评级的要点
    成本控制能力强，毛利率逐级提升。费用率处于合理状态，盈利能力较强。
    单晶制造业龙头地位稳固，不断延伸产业链，由单纯单晶硅片制造龙头企业，向单晶（高效）产业链平台企业发展。
    单晶组件在国内认可度不断提升。中电投、中民新能源等运营商进一步认可单晶组件，扩大采购。
    除在台湾、日韩和美国等传统市场，海外市场进一步不断扩大。
    合理通过发债持续推行公司单晶平台策略。
    评级面临的主要风险
    单晶拓展不达预期；应收账款回款拖累公司业绩。
    估值
    看好公司的长期发展，持续推荐，2015-2017 年每股收益分别为0.27、0.50和0.68 元，目标价由11.00 元上调到17.50 元，相当于2016 年35 倍市盈率。