经营效率有效提高。营收同比增长37.67%，销售费用同比增长24.55%，低于营收增速，管理费用比去年同期降低6.5%，经营效率显著提高。
    国产高性能计算龙头，定增募集资金发力高性能计算行业应用。公司2009-2014 年连续6 年蝉联中国高性能计算机TOP100 排行榜第一，2015年4 月公告拟非公开发行股票募集资金不超过14 亿元，其中10 亿元用于建设环境质量监测分析预警一体化系统，开启了性能计算机行业深度应用的拓展，前景广阔。公司今年还推出300 万股限制性股票，授予价格为49.57元/股，覆盖中高层管理，奠定长期增长基础。
    从服务器、存储设备商向云计算运营商拓展。公司在通用服务器和存储服务器领域掌握大量核心技术，处于领先地位。与Intel 同步发布四路服务器，并完成对八路服务器产品升级；发布具有超高存储密度的S650 存储服务器，是构建软件定义存储系统理想的硬件平台。公司的云计算操作系统cloudview、云存储系统ParaStor、云基础设施cloudbase、云安全平管理中心cloudfirm 处于业内领先地位，结合其在服务器、存储领域的实力，提供软硬件一体化云计算解决方案。公司还大力发展云计算运营业务，已经在全国自建并独立运营了7 个城市云计算中心，未来有望覆盖“百城百业”，成就“数字中国”。
    投资建议：公司是国产高性能计算龙头，定增募集资金推广高性能计算行业应用；以服务器、存储为基础，提供云计算软硬件一体化解决方案，同时大力发展云计算运营业务，潜力很大。预计2015-2016 年EPS 分别为0.57元和0.90 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价95 元。
    风险提示：服务器和存储行业竞争加剧，云计算运营业务不达预期。