完成美拜电子定增收购，消费电子锂电池供应商
    公司三季度完成了对美拜电子的收购并募集配套资金。美拜电子生产聚合物锂电子电池产品，应用于平板电脑、智能手机等电子消费品，原有市场优势在平板电脑领域，手机业务初起步，未来增长依赖于手机市场拓展。美拜电子业绩承诺：2014、2015、2016 年净利润不低于3300万元、4300 万元和5600 万元。2014 年业绩略微不达预期，净利润3222.88 万元，我们认为消费电子增速已大幅放缓，公司后续两年业绩达标压力较大。
    公司未来重点布局上游锂矿
    纵观锂产业链，我们认为下游锂电池、电动车环节虽然爆发预期强、市场空间大，但竞争也极为激烈，利润微薄；而上游锂矿产能有限，价格持续上涨，未来仍将有更可观的利润空间。公司目前已基本实现锂全产业链覆盖，三季度董事会审议通过收购澳大利亚RIM 公司25%股权，加码上游符合我们对行业利润趋势判断。
    盈利预测与投资建议
    我们预计公司2015~2017 年EPS 分别预计为0.33 元、0.47 元、0.72元，以公司10 月29 日收盘价31.36 元计算， PE 分别为95 倍、67倍、44 倍，首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示
    1， 新能源汽车拓展不达预期；2，锂价剧烈波动。