评论：
    京汉臵业借壳上市，涉足房地产领域
    2015 年3 月，京汉臵业借壳湖北金环的重大资产重组方案浮出水面，成为自2010 年4 月证监会明确表态?暂缓受理房地产开发企业的重组申请?后，为数不多的房企重组案例。根据最新的修订案，湖北金环将向京汉控股、合力万通等交易方以发行股票（8.3 元/股）及现金的方式收购其拥有的京汉臵业100%的股权，从而实现京汉臵业的借壳上市；交易完成后，公司总股本将达到3.9亿股，大股东及其一致行动人合计持股比例达到54.75%。公司的主营业务从盈利能力差的粘胶纤维生产销售转变为房地产开发销售。
    京汉臵业：扎根北京，硕果累累
    京汉臵业于2000 年正式进入房地产业，15 年来累计开发项目17 个，形成了两大成熟品牌线?铂寓?系和?君庭?系，以婚房专家形象推出婚房产品，多个项目成为当年热销楼盘，取得的荣誉亦硕果累累。
    华丽转型，布局?大健康?
    迈入2015 年，京汉臵业重新审视国内产业发展现状，充分意识到健康产业的发展潜力，提出了从单纯的住宅开发商向健康产业开发运营商转变的战略——
    1) 在未来的10 年（2015-2024）战略规划中，京汉臵业集团将在巩固和创新现有刚需产品的基础上，逐步将重心转移到健康社区开发、健康养老、健康休闲旅游、生态农业、健康医疗、教育科技服务以及金融服务资源整合等方面，前期以新型刚需产品和健康社区开发为核心业务，后期逐步实现以健康产业综合运营为核心业务，力争成为中国最受赞誉的健康产业开发运营商。（来源：公司官网）2) ?加快战略转型的步伐，依托继承式创新和跨界式创新，在持续现有婚房产品的基础上，引入‘一产’绿色农业旅游观光、‘三产’养老、教育服务、休闲等经营业态，形成企业可持续发展的价值链，进行健康产业综合开发及运营。?（来源：重组公告）
    相关表述在公司官网亦多有提及。
    在新战略的指导下，公司积极出手布局——
    拟斥资60 亿元，携手中国人民解放军总医院，在河北保定打造中国白洋淀健康医疗?休闲养老?旅游度假大型综合性项目。项目位于河北省保定市安新县大王镇，规划总占地面积约1500 亩。目前京汉臵业安新分公司已经与当地政府签署1,500 亩地的土地合作框架协议，今后将与当地政府合作扩大至1 万亩，并建设成一块健康医疗?休闲养老?旅游度假大型综合性项目。京汉臵业将凭借自身雄厚实力和丰富的综合开发建设运营经验，深入挖掘白洋淀区域的优质生态资源，以生态、低碳、绿色为标准，通过健康医疗、休闲养老、旅游度假等多功能产业支撑和联动，将该项目建设成为环京津休闲度假旅游基地，并与中国人民解放军总医院合作建立一座康复养老医疗基地（来源：重组公告）。
    京汉臵业在探索健康产业、整合资源方面已经有了较大进展，与多家机构在医疗、教育、金融等多领域已经达成或即将达成战略合作（重组公告）：
    医疗方面的合作伙伴包括有三级甲等的中国人民解放军总医院、有全球执掌国际产院丰富经验的美国MARIA 医疗投资集团；
    教育资源方面的合作伙伴包括教育部直属重点大学北京师范大学；
    金融机构方面合作伙伴包括中国东方资产管理有限公司、大业信托有限责任公司等国内著名金融机构。
    公司在战略规划和落地执行上均先行一步，全面抢占养老、健康产业市场的主动权。
    小家碧玉，抢占大健康产业主动权，给予?买入?评级
    随着楼市?黄金时代?的结束，房企积极探索转型，健康产业是诸多房企转型选择的重要领域之一，如A 股的华业资本、宜华健康、运盛医疗，以及有意进入该领域的世荣兆业、中天城投、苏宁环球、凤凰股份等。重组完成后，公司总股本变为3.9 亿，总市值约为56 亿元（现价计算），流动市值仅30 亿左右，在转型健康的地产股中属于?小家碧玉?型；根据重组方案的盈利承诺，公司15-17 年EPS 为0.29/0.39/0.55 元（定增摊薄后），对应PE50/37/26X（转型医疗地产股16 年平均PE 约为70X），三季报公告的扣非净利润已基本完成15 年的盈利承诺，全年业绩完成无虞。我们看好公司凭借其资源及执行力，未来十年依托医疗健康产业的运作，实现稳步转型以及跨越式发展，给予其买入评级。