公司同时公告2015 年业绩预告。净利润同比变动幅度-10%-5%。
    机器人业务、并表等拉动收入增长。2015 年前三季，公司收入、净利润稳定增长。收入增长主要源于（1）机器人本体，海外业务增长。（2）众为兴、晓奥享荣并表。净利润增速低于收入，源于（1）各项业务毛利率不同程度下滑，致使综合毛利率达37.89%，同比降约2 个百分点。（2）各费率有所上升，期间费率合计同比增1.47 个百分点。
    全资收购会通、晓奥享荣，自动化再加瓦。公司于9 月中旬公告，收购会通科技100%股权和晓奥享荣49%股权。基于会通科技在国内的庞大销售网络，新时达的客户资源将快速提升，有效拓宽销售领域；同时，新时达现有的控制器/卡、大功率、以太网总线型驱动产品等与会通科技目前代理的伺服驱动系统结合，形成有效互补。此外，通过进一步收购晓奥享荣股权，公司在工程应用环节进一步夯实。
    各项期间费用率均有上升。2015 年前三季，公司期间费用率24.13%，同比增1.47 个百分点。其中销售费率9.26%，同比增0.51 个百分点，源于对机器人本体及运动控制产品进行营销布局。管理费率15.21%，同比增0.50 个百分点，源于加大机器人本体及运动控制等产品研发。财务费率-0.34%，同比增0.46 个百分点。
    投资建议与盈利预测。我们预计公司2015-2016 年净利润分别同比增长4.38%、42.76%，每股收益分别达到0.32 元、0.45 元。会通等并表、运动控制及机器人将是拉动业绩增长的主要驱动。给予2016 年60-65X，合理价格区间27-29.25元。维持“买入”投资评级。
    主要不确定因素。市场竞争风险。