公司拟向不超过10 名其他特定投资者发行股份募集配套资金不超过5.97 亿元，增发价不低于29.62 元/股，锁定期为1 年。
    2．我们的分析与判断
    （一）切入智能安监/检测检修市场，协同效应显著邦柯科技前身为黄石市邦柯计算机技术应用研究所，目前主要产品包括机车、车辆及动车组自动检测检修系统和智能安全监控系统。根据邦柯科技官网信息，其先后参与南昆线、京九线、既有线提速改造、青藏线等多个项目，并将陆续为一汽轿车、三一重工、神华集团、港铁、应急仓储物流配送中心等新应用领域提供配套智能装备。邦柯科技2014年实现净利润1330 万元，同比增长131%。
    根据公司公告，邦柯科技股权预估值为6.05 亿元，标的公司2015-2017 年业绩承诺为不低于4000 万元、5700 万元和7500 万元，复合增长率达到37%。据此计算，本次交易15 年PE 为15 倍。同时，公司将实际净利润超出部分的40%作为奖励向截至2017 年12 月31 日仍在标的公司任职的经营管理团队一次性支付，我们认为邦柯科技未来业绩有望超预期。此外，收购条款中对经营性净现金流和应收账款余额占收入比例也进行了规定，确保了邦柯科技未来三年的业绩质量。
    公司门系统产品陆续进入大修期，公司2015 年上半年新设北京康尼，与重庆康尼、青岛康尼、法国康尼等共同开拓轨道交通门系统维保业务市场。我们认为，本次收购能够将公司维保业务范围从门系统拓展到整车，邦柯科技的检测检修和智能安全监控业务将和公司自身门系统维保业务产生显著的协同效应，公司维保服务收入将不断增长。
    （二）业绩保持快速增长，受益进口替代/一带一路
    公司此前发布半年报，营业收入、净利润保持快速增长，分别为7.8亿元、9323 万元，增速分别为27.08%、27.15%，符合预期。公司盈利能力维持在超过37%的高位，其中门系统毛利率同比提升2.4pct，达到42.1%。
    我们认为，2015 年公司高铁外门系统将继续实现进口替代，取得更大的市场份额；随着“一带一路”建设的推进，公司国际市场订单数量将持续增加。