>> 申万宏源-金发拉比(002762)调研-150915
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2015/9/17 |
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(1)目前有三大品牌:1)拉比,收入占比60-70%,聚焦百货购物中心等渠道;2)下一代,内衣服饰棉品,投放母婴店、宝宝店、综合超市、大卖场等渠道;3)贝比拉比:洗护系列,大流通渠道;4)代理:公司10月会推出代理法拉利的安全汽车座椅,售价1000-4000元,电商、百货、4S渠道等都会覆盖。(2)中报业绩是公司主动的结构性调整,未来公司拓品类将聚焦用品,也在关注一些母婴社区比如宝宝树等。 2、行业观点:中国一年2000万新生儿,0-14岁有2.85亿,每个家庭儿童消费不算K12教育平均不会低于2万/年,所以大概5-6万亿,其中婴幼儿品类里外出服占比50%,还在压低,大比例是婴幼儿内衣、床上用品、背带等等。未来母婴店、百货、电商渠道会三足鼎立。
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