其中2Q2015 实现营收3.61 亿元，归属母公司净利0.37 亿元。
    收入增长主要系多菌灵价格上涨和草甘膦销量增加。报告期内公司收入大幅增长来自于两个方面：（1）多菌灵价格上涨，带动杀菌剂的毛利率较去年同期提升2.71 个百分点至29.12%。报告期内由于环保因素行业部分企业产能受限，供给收缩导致多菌灵价格一路上涨，今年6 月高品质白色多菌灵价格在4 万左右较2014 年上半年上涨约25%。（2）草甘膦及精细化工产品收入的增长，公司主营产品草甘膦（包含在除草剂中）去年投入市场，今年迎来放量增长。其中除草剂实现营收2.45 亿元，同比大增375.12%；精细化工及其他实现营收1.67 亿元，同比增加58.35%。因为草甘膦销量很大，所以对价格变化比较敏感，未来草甘膦价格有望迎来触底反弹，公司收入和利润水平或有进一步增幅。
    草甘膦放量拉低综合毛利率，产品价格下跌增加存货跌价损失。 公司净利润增幅2.38%远小于收入增速53.75%主要有两个原因：（1）毛利率较低产品草甘膦收入大增从而拉低综合毛利率水平。草甘膦毛利率只有4.5%左右，远低于公司其他主营产品30%左右的毛利水平。报告期内除草剂毛利率同比下降18.7 个百分点，综合毛利率同比下降3.7 个百分点。（2）原油价格下行带动原材料和产品价格下跌，导致存货跌价准备增幅较大。报告期内公司计提存货跌价损失0.19 亿元，同比增加0.16 亿元，我们估计影响净利润约0.16 亿元，占公司实现净利的18%左右。
    上下游扩张延伸产业链，打造完整农药生产体系的专业厂商。广信股份是主要从事以光气为原料的农药原药、制剂及精细化工中间体的研发、生产和销售，是国内少数具有较完整农药生产体系的专业厂商之一。我们看好公司未来不断向上下游扩张，打造配套齐全的全产业链，发挥规模优势压缩成本。
    盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017 年公司EPS 分别为0.90、1.04 元、1.21元，给予公司“增持”评级；6 个月目标价34 元，对应2016 年33 倍动态市盈率。
    风险提示：产品价格下跌风险，下游需求不足风险。