公司预期前三季度归属公司净利润1.5-1.6 亿元，同比增长0-10%，计划全年收入超过17 亿元，同比增长超过30%。
    投资要点：
    电梯控制业务收入略有下降。上半年收入2.6 亿，下滑1.7%，根据母公司利润表，净利润5095 万元，同比减少559 万，原因为电梯行业正经历着二十多年来快速增长后的首个发展低潮期，导致公司国内电梯控制系统及变频器业务经营同比有所下降,以及公司募投项目美裕路新工厂建成后的固定开销增加。全年计划加大力度推广1 万套电梯物联网系统拓展存量服务市场，目标10 万套接入统一管理的平台，我们看好公司从控制器龙头转型后电梯时代服务龙头的潜力。此外，海外电梯业务上半年收入9316 万元，同比增长38%，未来海外业务快速发展有望部分抵消国内业务下滑带来的不良影响。
    机器人及运动控制业务开拓加快。上半年收入1.48 亿，综合毛利率30%。包括众为兴和众利兴并表收入9415 万，净利润2101 万；晓奥享荣和晓奥易临并表收入4143 万，净利润111 万；本部实现机器人业务收入2320 万元，净利润-1700 万元。公司规划全年机器人及控制驱动产品突破1500 台套，公司规划全年收入17 亿元，同比14 年净增加4 亿元，增长主要来自于机器人及运动控制业务板块。
    节能业务平稳。节能和工业传动收入1.27 亿，综合毛利率50%，收入同比增长9%。公司与振华共同研发大功率起重用港口变频器，未来有望助力公司在港口起重变频关键领域实现突破。
    研发投入4900 万，同比增长25%，占归属上市公司净利润58%，驱动未来增长。公司加大研发投入工业机器人及工程配套，运动及机器人专用控制、伺服驱动及一体机等相关领域，为下一阶段的发展打下坚实基础。
    盈利预测与估值：由于机器人整体业务仍然处于开拓期利润贡献为期尚早，建议关注收入和台套数增长，本部其他业务利润假设未来三年维持持平，参考收购公司业绩承诺并且考虑合并摊销等抵消，预计2015-2017 年净利润分别为2.31 亿、2.5 亿、2.87 亿(较前期15-16年预测2.74、3.35 亿元有所下调)，对应5.9 亿最新股本每股收益分别为0.39、0.42、0.49元，我们下调至增持评级。