智能成表收入占水表业务的比重由去年同期的21.11%上升到29.8%，而智能成表毛利率高达48%，智能成表的高增长带动水表业务的毛利率上升至33.42%，较去年同期提升2 个百分点。
    销售费用和管理费用增加推动期间费用增长27.9%
    前半年公司销售费用2790 万元、同比增长31.61%，主要因今年公司采用积极的营销策略，销售人员业绩奖励增长；管理费用2591 万元、同比增长26.56%，主要因研发费用和新增资产折旧增长；销售费用和管理费用过快增长使得期间费用达到4715 万元、同比增长27.9%，较去年同期增加了10.5 个百分点。
    以智能成表为主攻产品，围绕水务打造“水生态圈”2013 年底发改委发印发的居民阶梯水价指导意见要求供水企业做到实时、定时抄读和大面积、集中抄读。公司近年研发的以物联网水表为代表的智能成表具有阶梯计价、远程操控和预付费等功能，非常适合城市智慧水务的建设。未来公司将围绕水务产业链（计量、检测、治理）布局，以智能成表为主攻产品，并拓展水务管理软件和水务管理平台应用，打造城市“水生态”圈。
    产品及渠道优势明显，预计未来智能表持续高增长
    水表行业唯一的国家级技术中心坐落于三川，公司在国内首推物联网水表，与国内约1400 家水司保持良好的合作关系。报告期内公司成为龙江环保在牡丹江和佳木斯供水公司在线80 万只水表智能化改造的主要合作方，为张家口水务改造提供10 万只物联网水表及服务。基于产品及渠道优势，预计2015 年智能成表销量超过100 万只、同比增长超60%， 且未来仍将维持高增长。
    非公开发行8 月份完成，外延扩展空间有望开启
    公司非公开发行募集资金1.28 亿元已于8 月20 日完成，新增股本1678 万股，预计增发完成后公司账面现金将超过6 亿元。本次非公开发行不仅增强了公司的资金实力，实际控制人的控股比例也得到提升，外延拓展空间有望开启。
    盈利预测与投资评级
    预计公司15-16 年归母净利润分别为1.71 亿元和2.49 亿元，对应摊薄EPS 分别为0.41 元和0.60 元，维持“买入”评级。