2015年一季度，公司实现营业收入2.52亿元，同比增长33.71%；归母净利润大幅增长77倍，扣非后公司一季度净利润仍有一倍的增幅。
    人民币贬值促进公司出口
    8月11日，央行发表声明完善人民币兑美元汇率中间价报价。声明发布后，人民币连续3 天大幅贬值。根据我们宏观研究团队的判断，人民币近期仍会继续贬值，可能贬值到6.5左右。而NDF则显示可能会贬值到6.6左右。
    人民币贬值将有利于出口为主的企业，永艺股份直接+间接出口的占比接近80%。公司2012年下半年开始向宜家大批量供货办公座椅，2013年以后快速放量，2014年全年达到2.4亿元。宜家家居（IKEA）采取"全球采购、全球销售"的业务模式，业务持续增长，向供应商采购的产品批量很大。在人民币继续贬值的情况下，预计公司办公座椅将继续快速增长。
    办公家具内销同样具有市场空间
    调查显示目前在我国城市居民家中，办公家具拥有率仅有6.8%，这个数字远远低于欧美发达国家72%的平均水平。
    虽然我国宏观经济增速下滑，但商业的景气度好于制造业，有利于办公家具特别是办公座椅需求的增长。随着现代办公写字楼的竣工，以及原有办公场所需要大量办公家具的更新供应，办公家具需求量年均增长率可望达到20%以上。
    盈利预测与投资建议
    预计公司2015-2017年的每股收益分别为1.15元、1.45元和1.72元。
    公司作为A股中出口占比比较高的家具公司，将受益于人民币贬值，而办公家具内销同样具有市场空间。公司IPO后新产能将陆续达产，收入增长的空间被打开，给予"推荐"评级。
    风险提示
    1、国内外宏观经济下行的风险；2、人民币汇率波动风险；3、技术研发及新产品开发风险；4、产能利用率不足的风险。