道格拉斯洋酒公司预计未来三年（即2016 年至2018 年）累计实现净利润总额不低于91000 万元（其中，2015年度原则实现净利润总额不低于500 万元；2016-2018 年净利润总额分别不低于7000 万元、22000 万元和62000 万元）。本次增资完成后，目标公司的注册资本将变更为7617 万元，其中名城金控集团认缴注册资本2285 万元，持有30%股权，邵先涛先生认缴注册资本3427 万元，持有45%股权，管理团队认缴注册资本1904 万元，持有25%股权。
    目标公司主营产品－预调鸡尾酒的市场发展快，未来增长空间大。目前目标公司主营产品为预调鸡尾酒等。2011 年以来，我国预调鸡尾酒市场进入快速增长期，但目前预调鸡尾酒行业仅占中国酿酒行业的0.12%，未来发展空间巨大。根据公司公告预计，2020 年我国预调鸡尾酒销售量将达1.5 亿箱以上，销售金额达到百亿元级别。
    目标公司有望未来三年合计给公司带来2.73 亿元股权收益。公司本次通过金控平台对道格拉斯洋酒公司进行投资，是对大消费产业领域股权投资布局的重要举措。公司旗下名城大消费产业并购基金设立后，将进一步推动金控平台并购整合及外延式扩张。未来随着目标公司三年盈利预测目标的实现，将对公司股权投资收益提升带来积极影响（根据公司参股目标公司30%股权，道格拉斯洋酒公司未来三年（即2016 年至2018 年）预计累计实现净利润总额不低于91000 万元预测值，可知未来三年公司有望获得潜在股权收益2.73亿元）
    投资建议。公司发展模式符合新型城镇化建设方向，属福建自贸区和“丝绸之路”主题重要标的。福州自贸区就在公司大本营所在地马尾东江滨项目区域内挂牌，后期大名城有望销售自贸区相关税收、金融利好。兰州东部科技新城项目正处于“丝绸之路经济带”核心区域。目前公司已明确构建产业+资本的双轮驱动、创新转型战略，通过房地产业务板块和金融业务板块协同发展，打造新的业务增长极。我们预计公司2015、2016 年EPS 分别0.3 和0.4 元。按照公司8 月17 日收盘价17.61 元计算，对应2015、2016 年PE为58.7 倍和44.0 倍。考虑地产业务RNAV 在13.5 元上下（对应272 亿市值），企业已公告拟进行100 亿产业投资给予2.4 倍PB（对应溢价140 亿市值），以上两项合计价值412 亿，折合股价20.5 元，维持“买入”评级。
    风险提示：企业转型不达预期风险，公司重心下移。