净利增速超出营收增速，主要是公司盈利能力得以提升。尽管受半导体领域产品影响，公司整体毛利率同比下滑1.72 个百分点，但净利率同比提升2.74 个百分点，主要原因在于公司上市募资，财务费用率下降。
    业务多元，轮流接力公司持续成长：对2015 年上半年的毛利增量进行测算，可以看到光通讯领域的业绩贡献最为突出。公司作为高端石英玻璃行业龙头，从事业务领域多元的优势得到明显体现。半导体领域，公司是国内唯一通过认证的石英玻璃企业，正积极布局海外市场；航空航天领域，在军民融合驱动下，军用市场将继续走强，民用市场有望打开；光通讯领域方面，主要产品石英棒在行业内竞争优势明显，市占率高，国内作为光纤最大消费市场，在更新周期来临和宽带提速下，需求稳步增长；三大领域业务竞争力强，前景广阔，将继续轮动接力驱动公司持续成长。
    股权激励出台，凸显信心：拟向激不超过40 人中层及核心管理人员授予限制性股票总计200 万股，授予价为13.63 元。解锁条件中对公司收入增速要求高于过去几年表现，侧面凸显了高管团队对公司中长期发展的信心。
    投资评级：从上半年情况来看，公司收入增长稳定，盈利能力维持高位。公司为高端石英玻璃行业龙头，业务领域多元，轮流接力持续成长。股权激励草案的出台，进一步凸显高管团队的信心。我们预计2015-2017 年EPS 分别为0.67、0.81、1.02，维持“买入”评级。
    风险提示：行业需求大幅下滑，原材料价格大幅上升，国际市场竞争加剧。