预计项目达产后可实现销售收入约10.36 亿元/年，年均税后利润为3.37 亿元，按公司现有股本计算，可提升公司EPS0.48元；如按增发后股本计算，预计可提升公司EPS 不低于0.41 元。
    点评：
    布局金刚石切割线产能，实现产品升级。作为国内从事生产超精细钢丝的领军企业之一，公司是国内第一批实现多晶硅切割用超精细钢丝进口替代的企业。从目前国际市场发展情况来看，超精细金刚石切割线对于传统超精细钢丝的替代，已经逐渐形成趋势。公司此时布局国内超精细金刚石切割线产能，正是顺应了行业的发展趋势，同时，在国内市场中占据明显的先发优势。
    新产品将用于多晶、单晶硅以及蓝宝石切割。根据公司规划，为兼容市场产品规格的多样性，同时考虑技术、资金配套适应性；新建产线中，将以市场容量最大的?90μm、?100μm、?115μm 线径产品为主，配套少量?160μm、?250μm、?380μm。在下游应用中，切割单晶硅占60%，切割多晶硅占30%，切割蓝宝石以及其他新型材料占10%。预计项目达产后可实现销售收入约10.36 亿元/年，年均税后利润为3.37 亿元。
     传统业务企稳，设立股权投资公司。一方面，经过前期行业调整，公司传统业务下游需求已经企稳，超精细钢丝、钢帘线等产品产能利用率已经回升至90%以上。另一方面，公司通过设立全资股权投资公司，将未来发展的目光逐步转向外延式，展现了公司在新业务、新领域进行重点拓展和布局的意图，未来有望快速形成新的利润增长点。  
    盈利预测。在不考虑此次定增对公司影响的情况下，预计公司2015-2016年每股盈利分别为0.11元、0.16元，对应动态PE分别为80倍、55倍，考虑到公司传统业务企稳、外延式扩张的意图以及金刚石切割线未来未来的进口替代潜力，维持公司"增持"评级。 
    风险提示。1、传统业务下游需求下滑；2、原材料价格大幅提升；