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>> 海通证券-诺普信(002215)公司公告点评-设立并购基金支持公司产业跨界战略发展-150730
上传日期:   2015/7/30 大小:   287KB
格式:   pdf  共3页 来源:   
评级:   买入 作者:   刘威,张瑞
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首期资金分三期出资,该产业并购基金的投资方向主要投资于农村互联网、农村金融、农村物流以及涉农产业并购项目等领域,以支持公司产业跨界战略发展。
    兆丰年农业股权转让提升效率。诺普信拟将全资子公司深圳市兆丰年农业网络科技有限公司100%股权转让给公司另一家全资子公司深圳田田圈农业服务有限公司,转让价格为人民币4500 万元。转让完成后,兆丰年由本公司全资子公司变为本公司孙公司。本次股权转让主要系对公司资源进行整合,构建公司互联网大三农业务统一管理体系,优化资源配臵,提升资源运用效率,最大限度发挥子公司协同效应,降低运营成本,提升公司整体运营效率。
    大股东增持彰显信心。截止至2015 年7 月27 日收市,公司实际控制人卢柏强先生及公司部分董事、高级管理人员通过上银瑞金资本管理有限公司设立的上银瑞金诺普信资产管理计划(资金规模1.06 亿元)在二级市场购入了诺普信股票608 万股,占公司总股本的0.66%;金额10,595.11 万元(含手续费),成交均价17.41 元/股,已全部增持完成。
    田田圈进展顺利,看好长远发展。公司已经签订合作协议有200 多家经销商。
    田田圈店已经发展到900 多家。农发贷今年3 月上线,目前会员数已突破10万,融资额突破5 亿。看好公司打造线下大联盟后产生的积极的化学变化。
    维持“买入”投资评级,目标价20.16 元。我们近期组织了密集的草根调研,对其模式较为看好,维持买入评级。公司业绩平稳增长,并且完成了从国内最大的农药制剂企业向中国最大的农业(植保)服务商和农资分销商的战略转型,看好公司互联网化的发展,预计公司15-17 年EPS 分别为0.43 元、0.56 元、0.70 元,公司未来打造的B2B 电商农资平台以及全方位对接农户需求的互联网生态系统将带给公司快速的发展,给予公司16 年36 倍PE,对应目标价20.16 元,维持“买入”投资评级。
    风险提示:1)公司产品销量增长低于预期;2)电商农资平台进展缓慢。
    
 
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