预计2015 年1-9月净利润1.4~1.55 亿元，同比增长200-230%。
    ■农药医药中间体业务经过多年客户导入后快速增长：在经历客户培育期后公司农药中间体业务有望快速增长，我们跟踪了解到巴斯夫、先正达和住友与公司的合作在增强，订单量大增。公司有机氟技术突出，形成了芳香族含氟产品的完整生产链，所生产医药中间体下游用于心血管类、糖尿病类、精神类和抗病毒类等药物。公司业绩继14 年实现高增长以来，15 年索菲布韦中间体继续放量，同时农药类品种和液晶化学品销售增加贡献高增长。在经过多年的市场开拓和客户培育期后，公司有效实现定制业务和重量级客户的更大突破，农药医药中间体和液晶化学品业务实现快速增长，产品结构优化使得公司毛利率有所增长。随着与主营业务重点客户的关系持续深入，为公司未来增长提供稳定的订单保障。
    ■索菲布韦中间体盈利空间近亿元：分析见下页；■参股车联网公司，形成双主业发展模式：分析见下页；■增发保障充足现金流，确保外延扩张所需资金：分析见下页；■主业高速发展，定增引入战投助力外延扩张，参股公司上市带来超额收益：我们认为公司五氟苯酚、单晶、CF 光刻胶三大产品盈利空间均在亿元以上，预计公司业绩将持续超预期，同时我们认为车联网市场空间巨大，公司参股的美赛达科技在行业内竞争优势明显，是一个可以看千亿市值的项目。定增提供内生和外延增长资金支持，引入和君资本旗下投资公司助力公司发展。同时，参股的富祥药业上市，为公司带来超额的投资回报收益。仅考虑五氟苯酚销售带来的业绩增长，我们预计公司15~17 年EPS 为0.29，0.56 和0.69 元，另外车联网（16 年在手订单测算盈利达1.5-2 亿元）和电子化学品带来巨大想象空间，给予买入-A 评级，目标市值300 亿元。
    ■风险提示：新项目进展低于预期的风险