中铝公司同时承诺从即日起6 个月内不减持所持本公司股份，本次增持计划完成后的6 个月内，也不会减持通过上述方式增持的本公司股份。
    当前股价与前期定增方案发行价格持平，存在较高安全边际。公司股价经过近期的大幅回调，7 月9 日的收盘价为5.83 元，与前期已实施的定增方案中5.80 元的发行价格基本持平，存在较高的安全边际。公司控股股东大手笔增持计划也彰显了对公司未来发展的信心。
    坚定改革提升经营效率逻辑不断验证，2015 年将成公司业绩拐点。电解铝行业经过多年的发展已经高度市场化，价格低迷的背景下成本优势将被进一步放大。公司一方面积极扩张铝土矿产能，提升自给率以降低电解铝的原材料成本；另一方面通过建设自备电厂、推进直购电、大规模实施技改提高工艺效率这三个维度来降低生产成本。公司控股股东也持续给予公司大力支持，前期低价注入优质资产（山东铝业年产50 万吨拜耳法氧化铝生产线，1.8 万吨高纯铝厂，2 万吨铝合金厂）就是明证。公司改革动力十足，2015 年大概率将迎来业绩拐点。
    维持盈利预测和“增持”评级。我们维持此前对公司的盈利预测，预计15-17 年公司净利润分别为2.45/6.75/10.63 亿元，考虑增发股本摊薄，对应15-17 年EPS0.02/0.05/0.07，对应目前股价动态市盈率分别为292/117/83X。维持对公司的增持评级。