公司半年业绩大幅增长主要是受益于公司持续强化经营管理，在业务稳定发展的同时，费用同比下降，同时投资收益和营业外收支净额都实现同比增加。
    可信计算取得重大突破，公司参与的TPM 2.0标准被正式批准为ISO/IEC 国际标准。
    可信计算组织近日公告，可信平台模块2.0（TPM 2.0）规范库被正式批准为国际标准化组织和国际电工委员会国际标准。TPM 2.0 此次正式成为ISO/IEC 国际标准，并且支持中国密码算法体系，对可信计算产业的发展提供了必要的技术基础。公司作为符合TPM2.0 标准的可信计算芯片厂商之一，此次参与了TPM 2.0 标准的制定，并推出支持中国密码算法的TPM 2.0 安全模块产品，已成功应用于相关硬件产品中。
    芯片级数据安全龙头，三大发展逻辑清晰：1）金融IC卡国产化替代启动在即，公司受益显著。国内金融IC 卡年发卡量超过6 亿张，但仍然被海外龙头NXP 垄断，国产化替代空间巨大。今年国产化替代必将启动，公司作为重要参与方受益显著。2）2.4G移动支付稳步推进，市场潜力巨大。2.4G 作为具有自主知识产权的移动支付手段，在工信部、运营商、公司等多方共同努力下稳步推进，未来将有望在移动支付市场占据一席之地，市场潜力巨大。3）可信计算前景最为广阔。所有国内销售的智能手机、平板电脑、PC、NB 以及所有使用密码的智能设备都应该使用符合国密标准的国密算法，未来都将是可信计算芯片的应用市场。按照每颗芯片1-2 美元估算，国内市场空间将达到10-20 亿美元。
    重申买入评级。考虑到公司经营管理上的优化，费用控制效果明显，下半年金融IC卡有望实现放量，我们上调公司15-17 年EPS 分别为0.24 元，0.33 元，0.66 元，重申买入评级。
    风险提示：金融IC 卡芯片国产化替代慢于预期，RCC 无法取得金融支付标准，可信计算芯片推广不顺利。