此次员工持股包括高管4人，具体为金骞（常务副总经理）、杜昉（副总经理）、王丛（副总经理、董事会秘书）、王燕（监事会主席），以及核心员工446 人。公司14 年底员工总数522 人，加上2011年首次股权激励的61 人，两次股权激励基本实现全员覆盖，尤其是对克顿、新成立综艺、影视团队的重点激励，为公司后期增长发力奠定基础。
    20 亿再融资正常推进，资本卡位领先。公司20 亿再融资因为保荐人问题暂停3 个月，已于6 月初重启，定增对象&融资规模不受影响，且不需重新排队，有望快速推进。
    这一轮互联网+重构中，资本要素对产业影响的反射弧正不断缩短，此次再融资百度（认购10 亿）、小米参与，期待华策、百度、小米强强联合的化学反应，以及资本活水注入后的持续产业链布局。
    综合性传媒集团转型有望加速兑现。华策影视联手克顿传媒，已经成为精品剧领域绝对龙头。伴随湖南台芒果传媒（收购克顿配套融资介入）、百度、小米先后入股，华策背靠最豪华的娱乐跨界阵容，构筑了“互联网化、国际化、全产业链化”转型平台。
    综艺团队、电影团队也通过14-15 年上半年逐步磨合成熟，下半年有望集中发力。
    投资建议：不考虑综艺、电影带来的业绩弹性，预计公司15-16 年EPS 分别为0.58元和0.75 元，分别同比增长45%和30%；经历前期系统性回调，公司目前市值仅264亿，为市场上最便宜的内容龙头。公司员工持股计划已完成，人才激励到位；15 年下半年综艺、电影储备丰富，再融资注入资本活水，催化剂较多，上调至买入评级，建议投资者积极关注。