其中，是HDI及FPC需求增速明显快于行业增速。公司计划投资7.6亿元用于高端多层板及HDI产能的建设，困扰公司发展的瓶颈亦将被打破。 我们预计2015、2016年分别实现净利润1.3亿元和1.8亿元，同比分别增长25％和36％，EPS分别为0.88元和1.19元。目前股价对应2015-2016年PE分别为67倍和49倍，估值合理，给予持有的投资建议。
    HDI需求较快增长：PCB（印刷电路板）作为电子元器件基础材料之一，市场容量占据元器件产值1/4以上，顺应下游产品轻薄化、复杂度提高的需求，高密度、高集成、柔性板需求将快速提升，对应HDI需求增速预计约6.5%，快于行业整体增速。
    VGA HDI龙头：公司是国内PCB行业的龙头企业之一，2013年公司国内市场占有率0.68%,但细分市场中，公司2013年显卡出货量1690万片，占有率29%，居全球VGA HDI市占率第一。Win10将在2H15上市，将整合微软旗下手机、PC、游戏资源，同时对于Android、IOS应用程序向windows平台的移植复用做出巨大改进，另外新发布的DX12（多媒体编程接口）将大幅提升显卡性能。长期来看win10将有望缓解PC产业需求下滑的态势，幷且在将在2016年带动主板、显卡需求的提升，公司有望从中受益。
    产能快速扩张：公司计划投资7.6亿元（募资5.3亿元）用于高端多层板及高端HDI建设。项目建成后，将形成42万平米高端多层板，18万平米高端HDI的新增产能，总产能将提升35%，推动公司未来业绩持续增长。
    盈利预测：综合判断，我们预计2015、2016年分别实现净利润1.3亿元和1.8亿元，同比分别增长25％和36％，EPS分别为0.88元和1.19元。
    目前股价对应2015-2016年PE分别为67倍和49倍，估值合理，给予持有的投资建议。