国内专业的IC 分销商：公司是国内领先的IC 分销商，为国际一线IC 设计商分销芯片，并为终端客户提供专业的技术支持服务。随着募投项目的实施，公司将进一步拓展产品线。预计2015 至2017 年收入将分别达到11.94 亿、17.20 亿、21.38 亿，同比增长18.1%、44.1%、24.3%。
    全球IC 市场稳健发展，奠定良好的外部基础：作为IC 分销商，公司的业绩表现与IC 行业的景气程度高度相关。预计全球和国内IC 市场将保持稳健增长态势，为公司带来稳定且良好的外部基础。
    募投项目进一步拓展产品线，提升获利能力：移动通信业务因行业增速趋缓，芯片集成度高，增长空间有限。随着募集资金投向工控MCU 和ARM嵌入系统项目及智能手机关键元件项目，公司将进一步拓展产品线，增加芯片分销品类，提升获利能力。
    估值及投资建议：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.39、0.54、0.69 元。
    假设足额发行3000 万股，预计发行价格约为6.87 元。我们认为可给予公司2015 年25-30 倍PE，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。
    风险提示：行业竞争加剧、下游需求变化、汇率风险