根据可转债认购协议，农产品公司将认购中农公司3亿元（年息0.5%、3年期），发债日起至还款到期日前五个营业日可随时转股，转股价0.395港元/股。中农公司目前股本约为19.4亿股，若认购后转股将获得约28%股权，成为第一大股东。目前中农公司现价较为低迷且与转股价存在倒挂，预期农产品公司认购完成后不会立即转股，但也拥有了可转债赋予的看涨期权，有望在3年内随着中农公司股价上涨获得转股机会。 内生增强规模效应：借战略合作实现资源对接。中农公司主要经营农副产品市场开发、建设及管理，农副产品冷藏冷冻、仓储、配送，信息中心建设等，目前在国内拥有、运营10个农产品批发市场。本次战略合作，两家公司将主要在包括金融、监测以及委托经营等方面展开合作。通过此次战略合作，农产品公司将在现有30余家（含储备待开业）农批市场基础上进一步拓宽供应链业务边界，扩大公司电商业务及相关变现通路（金融、物流等）的覆盖范畴，从而形成更强的规模效应。 打造农业流通大平台，未来农业互联网的执牛耳者。农产品和中农公司此次协议的签订，是公司通过资本运作、业务合作双管旗下的方式，在打造流通大平台过程中的重要一步。坐拥自身千亿交易额，背靠万亿农业流通市场，此次牵手将巩固公司在农业流通领域的龙头地位，特别是在刚起步的农业互联网领域，此类合作将有望助力公司成为未来的执牛耳者。 下有国资增持价安全底，上有大平台广袤空间，"买入"。禀赋优势决定了公司市值被低估，深圳国资于5月初以约21.95元/股均价增持奠定了更直接的安全边际。随着国企改革逐渐启动，公司治理及业绩释放将得到改善。公司致力于农业流通大平台的建设，特别是农业互联网领域的布局，适逢天时（互联网日渐成熟）、地利（政策鼓励农业领域互联网+）、人和（国企改革预期落地），将使其在万亿农业流通市场内获得更广袤驰骋空间。综上我们持续看好其投资价值。继续强烈推荐。