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>> 东兴证券-会稽山(601579)定增收购增强企业竞争力,提升行业景气度-150615
上传日期:   2015/6/23 大小:   349KB
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评级:   强烈推荐 作者:   徐昊,焦凯
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    2.10 万千升包装项目缓解灌装瓶颈
    公司的IPO 项目4 万千升中高档绍兴黄酒项目已经进入试生产阶段,公司本部黄酒产能达到11 万千升/年,而灌装能力仅有6 万千升左右,其中灌装设备除一条2 万瓶/销售生产线外,其他灌装设备较为陈旧,需要对灌装线合并、改造。
    IPO 项目生产的黄酒即将进入陈化工序,经过1-2 年陈化之后公司灌装能力将遇到瓶颈,在湖塘厂区新建10 万千升生产线的工期18个月,工期结束和IPO 项目产品陈化基本同步,将基本解决IPO项目产品陈化之后的灌装。
    3.行业并购,提升公司竞争力
    公司此次增发分别以4 亿元、0.82 亿元收购乌毡帽100%股权、唐宋酒业100%股权,其中乌毡帽是黄酒行业中排名第七的企业,唐宋酒业是一家老牌绍兴本地黄酒企业,收购完成将大幅提升公司在黄酒行业中的竞争力。
    在收入方面,乌毡帽和唐宋酒业2014 年收入合计1.82 亿元,合并报表之后公司的收入将超过金枫酒业,跃居黄酒行业第二位置;在利润方面,收购标的企业中唐宋酒业处于亏损状态,但是两家企业均作出承诺,乌毡帽承诺未来3 年净利润合计不低于6000 万元,
 
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