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>> 东吴证券-长江润发(002435)投资深圳迈兰德,间接参股摩根大通期货,迈开转型第一步-150619
上传日期:   2015/6/23 大小:   584KB
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评级:   推荐 作者:   黄海方
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至此,公司间接参股摩根大通期货25.5%的股权。 公司是全球最大的电梯导轨系统部件制造商。公司主要从事电梯导轨系统部件的研发、生产、销售及服务。公司是目前全球电梯导轨系统部件行业中产量最大、产品规格最齐全的制造商,全球市场占有率为20%。公司电梯导轨产能为20万吨,其中4万吨为高精度导轨,2万吨为空心导轨。 公司客户涵盖国内外知名电梯企业。公司客户主要涵盖三菱、奥的斯、通力、蒂森等世界知名的电梯整机厂商,并建立了长期战略合作伙伴关系。此外,公司与上海现代、康力电梯、日立电梯、江南嘉捷等优秀电梯企业建立了密切的合作。稳固的高端客户群体为公司发展提供了有力保证。 迈开转型第一步,期待后续新亮点。公司主营业务成长能力和盈利能力出现下滑风险,公司启动战略转型计划,投资深圳迈兰德迈开转型第一步。主营不佳主要原因:国内经济增长"新常态"、房地产持续调控、及上游电梯整机厂的整合增加了对导轨采购的压价态势。 盈利预测和投资建议。根据电梯导轨行业上下游供需分析,及市场对深圳迈兰德的利润预期,我们预计公司2015年和2016年收入分别为13.5亿元和14.86亿元,实现每股收益分别为0.34元和0.45元。基于公司的跨行业的转型意愿强烈,给予公司"推荐"评级。 风险提示 深圳迈兰德的业绩低于市场预期,或不具备稳定性(投资类公司)。 
 
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