>> 国泰君安-中电远达(600292)‘电力环保央企‘受益于PPP大潮-150609
| 上传日期: |
2015/6/11 |
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来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
王威,肖扬 |
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市场认为中电远达以脱硫脱硝为主营业务,未来增长点在超低排放改造;大部分投资者认为PPP 模式最多与其下属水务板块(朝阳市污水处理厂项目)相契合。此次公司节能子公司与贵溪市政府、贵溪发电签订供热PPP 项目,超出市场想象; 公司将开启节能PPP 新篇章。该协议规定了三方业务、建立共同体合作模式,PPP 模式雏形已经建立;重申团队对PPP 之观点:央企拥有品牌效应及资本实力,更加适合PPP 未来发展:央企与地方政府地位对等,更容易获得银行贷款授信或金融机构大力支持,央企基于其业绩表现及资本实力、将在PPP 资产证券化时代获得先机; 重申公司其他亮点:国企改革+大核电主题。国资委发布25 项措施指导地方国企改革,将提升公司估值。核电三分天下局面正式形成,中核上市引燃A 股市场核电行情;公司是国内少数涉足核环保领域的高科技企业,已拥有山东海阳项目业绩并开始贡献利润;随着核电行业大发展,公司核废料处理收入将有巨大发展空间; 风险因素。受不可抗力、法律、金融、市场等因素,PPP 进度滞后。
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