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>> 渤海证券-惠而浦(600983)海外订单有序转移,协同效应有待显现-150608
上传日期:   2015/6/8 大小:   437KB
格式:   pdf  共11页 来源:   
评级:   买入 作者:   安伟娜
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北美主要是滚筒洗衣机和变频电机的订单,南美以滚筒洗衣机的订单为主,欧洲主要是冰箱订单,未来供货稳定后转移的订单规模有望进一步扩大。
    电子商务重整旗鼓,线上渠道发力
    公司的电商发展起步较早,2013 年电商渠道在营业收入中的占比达到了15%,去年该渠道略有下滑,去年十月份公司成立了电子商务公司,相对于之前的电商事业部形式有利于更好的集中精力集中资源拓展线上渠道。同时公司多个品牌可以实现线上线下产品区隔,进行差异化布局。
    解决同业竞争,惠而浦部分资产将整合到上市平台
    去年7 月为避免同业竞争,惠而浦集团出具了《关于广东惠而浦家电制品有限公司的函》,承诺惠而浦集团成为公司实际控制人后36 个月内,将在与公司协商一致的前提下,把广东惠而浦的微波炉业务整合进公司,整合完成后将贡献约3 亿美金的年收入,利于公司的规模扩大,同时未来资源进一步整合后,协同效应将有所显现。
    我们维持之前的盈利预测,给予公司“买入”投资评级。
    
 
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